Produk Forexclear

LCH. Clearnet: Gedung Kliring IMA hari 12 November 2013 Philip Whitehurst: Direktur. Manajemen Produk, SwapClear. 1 LCH. Clearnet: Gedung Kliring IMA hari 12 November 2013 Philip Whitehurst: Direktur. Manajemen Produk, SwapClear 2 2 Daftar Isi 1.Aplikasi Otorisasi EMIR 2.Produk Lingkup 3. Penawaran Perlindungan Pelanggan 4.Margin dan Agunan 5. Aturan dan Tata Letak Datar 6. Kebijakan Investasi CCC 7. Tata Kelola dan Tata Kelola GCC 8.Disclosure Private Confidential 3 3 EMIR Otorisasi EMIR mewajibkan semua orang CCP untuk mengajukan permohonan reauthorisation pada atau sebelum tanggal 15 September 2013 LCH. Clearnet telah memenuhi persyaratan ini dan saat ini menunggu umpan balik mengenai langkah selanjutnya Rahasia Pribadi 6 6 Kliring Derivatif OTC: Ruang Lingkup SwapClear IR Cakupan terluas IR OTC Memenuhi syarat untuk kliring Semua fraksi penghitungan jumlah hari ISDA dan konvensi hari kerja Perpanjangan terus menerus dari rangkaian produk IRS Struktur non-linier dalam pipa (misalnya pertukaran dan swapssi Inflasi) Rahasia Pribadi tunduk pada persetujuan peraturan 7 7 Kliring Derivatif OTC: Produk FXCKS ForexClear diterimaNon - kontrak valuta asing yang dapat dikirim Mata uang diterima Vs, USD LATAM: BRL, CLP, COP ASIA: CNY, IDR, KRW, MYR, PHP, TWD EMEA: RUB Kisaran tenor diterimaSpot-di samping 2 tahun Penyempurnaan layanan di masa depan Mata uang NDF tambahan (PEN, ARS) Produk derivatif valuta asing tambahan (NDF-cross, NDOs, FXOs, Forwards and Swaps Produk CDSClear acceptediTraxx Europe: Main, Hi-vol dan Crossover Tenor range receivedSeries 5 dan seterusnya: 3,5,7 dan 10 tahun tenor Penyempurnaan layanan di masa depan Kliring nama tunggal Rahasia Pribadi Sesuai dengan persetujuan peraturan 9 9 Penawaran Rekening Perlindungan Pelanggan - Nilai SwapClear Akun terpisahSetelan akun Akun yang diperinci NilaiOmniValueSegAssetOmniAssetSegCustodialSeg Omnibus Akun terpisah Akun Perorangan Akun Terpisah Omnibus Akun terpisah Akun Perorangan terpisah Perlindungan yang paling kecil Sebagian besar Perlindungan Rahasia Pribadi Dalam pengembangan dan tunduk pada persetujuan peraturan Jenis Akun Nama Akun EMIR Grading 10 10 Penyampaian Perdagangan: T2 Model 1. Eksekusi Program, Penegasan Alokasi CP 1 dan CP 2 menyetujui transacti Pada platform SEFaffirmation: 2. Pemeriksaan Kelayakan Setelah perdagangan yang sesuai dan dialokasikan diterima oleh LCH. Clearnet, pemeriksaan kelayakan dilakukan untuk memvalidasi Produk, Peserta dan Penyelesaian Biaya. 3. Kliring Broker Risk Assessment Jika perdagangan melewati kelayakan pemeriksaan, LCH. Clearnet mengirimkan rincian perdagangan dan alokasi yang ditetapkan ke setiap CB oleh Klien untuk penerimaan CB. 4. Setelah penerimaan CB telah terjadi, LCH. Clearnet memiliki waktu 60 detik untuk menerima atau menolak perdagangan Rahasia Pribadi T2 Model CP2CP1 1 Platform Peneguhan LCH. Clearnet CP2 Broker Kliring CP1 Brokat Kliring 3 2 3 11 11 8:20 7:30 9:00 12:00 16:15 20:00 19:05 13:15 00:00 00:30 00:07 RTTR Membuka Harga 1 Snap 2 nd Price Snap 3 rd Price Snap RTTR menutup Deadline bagi CM untuk setuju secara tidak dapat dibatalkan Bayar margin EOD CurveSnap EMEA Curve Snap NA Curve Snap EOD Margin Menjalankan Siklus Netting Proses NYC EOD Proses Intra-Hari Pendaftaran Perdagangan Waktu Nyata - Rahasia Pribadi SwapClear 13 13 Ikhtisar Variasi Awal Ikhtisar LCH. Clearnet menggunakan Pendekatan Portofolio pada Skenario Tingkat Bunga (PAIRS) Metodologi VaR sebagai model utama untuk SwapClear Initial Margin, Adapted SPAN untuk CDSClear dan FXPAR untuk ForexClear Perhitungan PAIRS didasarkan pada simulasi historis yang disaring. Semua posisi di setiap mata uang dinilai ulang di bawah serangkaian skenario kurva imbal hasil portofolio silang untuk memperkirakan perkiraan kerugian tertinggi dan oleh karena itu persyaratan Initial Margin. Initial Margin dirancang untuk menutupi kekurangan yang diharapkan berdasarkan skenario historis dari 10 tahun terakhir. Initial Margin mewakili jumlah yang dibutuhkan untuk menutup portofolio penuh tanpa kerugian. Berdasarkan masa simpan 5 hari untuk anggota (periode yang diperlukan untuk menutup dalam hal terjadi kegagalan), diskalakan menjadi 7 hari bagi klien untuk menyertakan porting. Initial Margin Merupakan pasar ke pasar (keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi) dari portofolio Net Present Value yang diperoleh secara intraday berdasarkan teknik penilaian standar pasar Portofolio mata uang yang dinilai kembali sesuai dengan kurva imbal hasil Variasi Margin yang dibebankan dalam mata uang kewajiban SwapClear, USD Untuk ForexClear dan EUR untuk Kepentingan Alignment Harga CDSClear (PAI) yang diterapkan pada Variasi Margin Balance Benchmark rate dalam mata uang payablereceivable Variation Margin Private Confidential 14 14 LCH. Clearnet Ltd Collateral Options agunan untuk Initial Margin CASH. Sterling, Euro, Dolar AS Dolar Australia akan datang pada tahun 2014 Selain itu dalam jumlah terbatas Dolar Kanada, Franc Swiss, Yen Jepang, Krona Swedia, Krone Denmark dan Kroner Norwegia dalam batas yang dapat diterima Suku bunga deposito nasabah diterapkan pada uang yang dikirim untuk menutupi margin yang digerakkan oleh nasabah Persyaratan. Saat ini: USD Fed Funds 5bps EUR EONIA 30bps GBP SONIA 10bps Semua mata uang lainnya digaji di London Deposit Rate (LDR) 30 basis poin NON-CASH: Obligasi pemerintah dan jaminan pemerintah dari: Australia, Austria, Belgia, Kanada, Denmark, Finlandia , Perancis, Jerman, Italia, Luksemburg, Belanda, Norwegia, Spanyol, Swedia dan sekuritas dalam mata uang dolar Inggris yang terdiri dari semua sekuritas Treasury AS (kecuali strip) dan surat hutang yang diterbitkan oleh FNMA, FHLMC dan FHLB. Jaminan untuk Variasi Margin (SwapClear) KAS: SwapClear: Dalam mata uang lokal perdagangan Rahasia Pribadi tunduk pada persetujuan peraturan 15 15 LCH. Clearnet SA Pilihan Jaminan Agunan untuk Initial Margin CASH. Sterling, Euro, Dolar Amerika Serikat Deposito Klien diterapkan pada uang tunai yang diposkan untuk memenuhi persyaratan margin berbasis klien. Saat ini: USD Fed Funds 30bps EUR EONIA 30bps GBP SONIA 35bps Semua mata uang lainnya digaji di London Deposit Rate (LDR) 30 basis poin NON-CASH: Utang yang dikuasai oleh pemerintah dan pemerintah dari: Prancis, Belgia, Portugis, Inggris, Italia, Spanyol , Jerman, Belanda, Amerika Serikat. Agunan untuk Variasi Margin KAS: CDSClear: EUR Private Confidential 17 17 LCH. Clearnet Ltd Segregated Default Fund Catatan: Meskipun aset yang dimiliki dalam Dana Default hanya dapat diakses oleh Layanan yang dikaitkan dengan Dana Rujukan Default, kontribusi Dana tidak kebangkrutan Jauh jika terjadi LCH. Clearnets insolvency. Setelah LCH. Clearnets kebangkrutan, semua kontribusi Dana Default akan menjadi bagian dari LCH. Clearnets pailit real estat Rahasia Pribadi 18 18 Perlindungan Klien Dalam Kasus Segregasi Default Posisi dan margin klien harus dipisahkan dari posisi dan margin rumah. Akun klien dipisahkan satu sama lain dan tergantung pada selera risiko mereka, klien dapat memilih antara Akun Segregual Perorangan dan Akun Segregated Omnibus. Portabilitas Portabilitas posisi klien dan margin ke anggota kliring alternatif Pengembalian agunan Jika terjadi default anggota, nilai agunan akan dikembalikan ke klien yang mendasarinya dan bukan kepada petugas insolvensi anggota kliring yang gagal bayar. Model hukum harus dapat dilaksanakan sepanjang setiap langkah rantai dan secara lintas batas. Saat ini kami memiliki persetujuan terkait dengan SCM Inggris, Prancis, Jerman, Swiss, Swedia, Spanyol, Belanda, Italia, Irlandia, Norwegia, Kanada dan Australia. Rahasia Pribadi 21 21 Uang tunai diterima untuk mencakup margin awal dan kontribusi Dana Reksadana diinvestasikan dengan cara berikut: Pembelian sekuritas pemerintah dari emiten terbatas Pembiayaan yang aman - repo balik tri-partai dan bi-lateral Penempatan pada Bank Sentral dimana fasilitas Tersedia untuk deposit tanpa jaminan PKC dengan terbatasnya lembaga kredit LLC diizinkan oleh kebijakan kelompok dan peraturan daerah untuk melakukan investasi di Treasury hanya Dana Pasar Uang yang diterima untuk mencakup margin awal: LCH. Clearnet menerima dan memegang hak asuh dalam berbagai kualitas tinggi. Instrumen keuangan cair Ltd dan LLC mengambil bentuk janji atas aset yang diterima SA melalui transfer judul, kecuali untuk CDSClear dimana sekuritas diterima melalui pledge Dewan LCH. Clearnet memiliki selera makan yang rendah untuk risiko suku bunga dan eksposur tanpa jaminan langsung. Batas yang terkait dengan modal ditetapkan untuk risiko suku bunga dalam skenario stres dan untuk eksposur langsung yang aman. Kebijakan Investasi memastikan bahwa sebagian besar portofolio dijamin setiap saat. Kebijakan Investasi Treasury Rahasia Pribadi 23 23 LCH. Clearnet - Peraturan, Pengakuan, Pengawasan 1. Teregulasi sebagai pemodal Compagnie oleh Autorit de Contrle Prudentiel (ACP) (Prancis) 2. Teregulasi sebagai Organisasi Kliring Derivatif oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS 3. Teregulasi sebagai Rumah Kliring yang Diakui oleh Bank of England, sebagai Organisasi Kliring Derivatif oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS, dan oleh regulator pasar lainnya dan bank sentral di wilayah yurisdiksi dimana bisnis dijalankan. Sistem pembayaran diawasi oleh Bank of England 4. Teregulasi sebagai Lembaga Kredit dan Kliring Rumah oleh sebuah perguruan tinggi peraturan yang terdiri dari regulator pasar dan bank sentral dari yurisdiksi: Perancis, Belanda, Belgia dan Portugal. Diatur sebagai Rumah Kliring Luar Negeri yang Diakui oleh Bank of England dan oleh regulator pasar lainnya dan bank sentral di wilayah yurisdiksi dimana bisnis dijalankan. Aplikasi organisasi kliring Derivatif yang tertunda dengan CFTC Holding Company Operating Entities Layanan Kliring LCH. Clearnet Group Limited 1 (didirikan di Inggris) LCH. Clearnet LLC 2 Lokasi: New York Disusun di Delaware LCH. Clearnet SA 4 Lokasi: Paris Didirikan di Perancis LCH. Clearnet Limited 3 Lokasi: London Didirikan di Inggris Luksemburg Anak Perusahaan SwapClear ForexClear RepoClear, EquityClear, Pasar Brokered, Bursa. Pengambilan Pendapatan Tetap CDSClear, Ekuitas Derivatif terdaftar SwapClear Private Confidential 24 24 Komposisi Dewan LSEG adalah LCH. Clearnets pemegang saham mayoritas LCH. Clearnet Ltd Kepemilikan Pemerintahan LSEG Independen Tempat Ketua CEO Grup Anggota Kliring Tempat Lain 31 57.8 11.2 Ketua: Lex Hoogduin (indep.) Perwakilan Klien : Mark Barnett Private Confidential Current Users 26 26 Pelaporan Klien Langsung: SwapClear dan ForexClear Private Confidential SwapClear Saat ini Dilaporkan Informasi tingkat perdagangan umum termasuk tanggal jatuh tempo, tanggal efektif, mata uang, pengenal, status, dll. NPV dan harga pada tingkat perdagangan dan instrumen Referensi Data seperti kalender, skenario, dll. Mulai tanggal 18 November, akhir hari Nilai IM Margin melaporkan laporan sensitivitas IM - laporan prinsip pertama IMM yang kompatibel dengan SMART - Laporan ForexClear saat ini dilaporkan ReportedEnd of Day. 27 27 Kontak Philip Whitehurst Director, Product Management, SwapClear LCH. Clearnet Limited Aldgate House 33 Aldgate High Street London, EC3N 1EA Jelajahi: Rahasia Pribadi Pertanyaan Memebership CDSClear: Malavika Solanki Direktur, Kepala Pengembangan Bisnis, Pemasaran Penjualan CDSClear 44 (0) ForexClear Pertanyaan Keanggotaan: Manajemen Penjualan dan Hubungan Anggota Annabel Harrison 44 (0) 30 30 LCH. Clearnet Ltd Detail Fund Detail Segregated Fitur Utama dari Sumber Daya Air SwapClear Waterfall Dana SwapClear yang terpisah secara terpisah di bawah struktur Bursa Efek Terbatas Semua aset mangkir akan habis Semua layanan sebelum adanya mutualisation yaitu surplus InitialVariation Margin dan Default Fund dari suatu layanan, dapat dimanfaatkan oleh layanan lain untuk mengimbangi kerugian berlebih atas layanan spesifik yang dihitung Initial Margin. Dana Default Fundals tidak dapat salah yaitu tidak dapat dimanfaatkan Oleh layanan LCH. Clearnet lainnya juga sama , SwapClear tidak dapat mengakses dana Default Fund dari layanan LCH. Clearnet lainnya. SwapClear dapat meminta tambahan Dana Dana default jika sumber dana yang didanai habis selama DMP, namun berapa kali SwapClear dapat meminta tambahan sumber daya akan dibatasi. Dalam ekstrem Dan ketika semua sumber dana Default SwapClear yang didanai dan tidak didanai habis, layanan SwapClear akan dilanjutkan ke tahap Distribusi Haircut atau Service Closure Private Confidential Note: Meskipun aset yang dimiliki dalam Dana Default hanya dapat diakses oleh Layanan yang mana Dana Default terkait, kontribusi Dana Default tidak bangkrut jika terjadi pelanggaran LCH. Clearnets. Setelah LCH. Clearnets kebangkrutan, semua kontribusi Dana Default akan menjadi bagian dari LCH. Clearnets pailit real 32 32 Client Portability: Default Timeline CDSClear Example Private Confidential LCH. Clearnet menyatakan Anggota Kliring CCM pada portofolio Klien Default dengan Anggota CDSClear Default diberikan kepada yang ditunjuk Anggota CDSClear Alternator Anggota CDSClear lainnya menyetujui atau menolak portofolio klien. Klien setuju untuk mentransfer portofolio Transfer Nasabah ke Alternate CCM menyelesaikan perdagangan bilateral dengan CCM Default yang dihentikan dan dibentuk kembali dengan Margin CCM alternatif yang ditransfer ke Alternate CCM (sesuai dengan model margin yang dipilih) saat margin call terpenuhi di D2 Jika tidak ada CCM lain Ditemukan, LCH. Clearnet SA akan melikuidasi posisi Klien, sesuai peraturannya EoD1 Morning Margin Call on D2 Default D 33 33 Pembelian sekuritas pemerintah - surat berharga yang diterbitkan atau dijamin secara eksplisit oleh sejumlah terbatas pemerintah berkualitas tinggi berhak untuk melakukan pembelian secara langsung, termasuk Inggris, AS, Australia, Kanada dan penguasa Eropa terpilih, tunduk pada batas jatuh tempo dan konsentrasi dan likuiditas yang memadai. Dengan aman membiayai Grup CCPs berpartisipasi dalam pasar dua-lateral dan tri-partai sebagai jaminan pemberi pinjaman tunai dapat diterima jika dikeluarkan atau dijamin secara eksplisit oleh pemerintah daerah yang memiliki kualitas tinggi, ditandai ke pasar paling tidak setiap hari dan tunduk pada kehati-hatian Potongan rambut untuk menutupi risiko pada obligasi, likuiditas dan risiko potensial. Central Banks Ltd dapat menempatkan GBP dan EUR dengan Bank of England SA dapat menempatkan dana dalam sistem ECB Euro dari Bank Sentral. Seminggu Deposito Tanpa Jaminan - deposito dibatasi secara total menjadi persentase kecil dari portofolio investasi, dan hanya dengan institusi kredit berkualitas tinggi. Dana Pasar Uang (LLC saja) - investasi terbatas di MMF Pemerintah, tergantung pada kelayakan, ukuran dana dan batas konsentrasi. Profil kedewasaan didominasi jangka pendek, didorong oleh kebutuhan likuiditas, dimodelkan setiap hari terhadap tekanan operasional dan default anggota. Dewan LCH. Clearnet memiliki selera makan rendah untuk risiko suku bunga dan eksposur tanpa jaminan langsung. Batas yang terkait dengan modal ditetapkan untuk risiko suku bunga dalam skenario stres dan untuk eksposur langsung yang aman. Kebijakan Investasi memastikan bahwa sebagian besar portofolio dijamin setiap saat. Detail Kebijakan Investasi Treasury Rahasia Pribadi 34 34 Penafian Isi dokumen ini adalah gambaran menyeluruh dari Layanan Kliring Klien SwapClear dan hanya diberikan kepada Anda untuk tujuan informasi saja. Tidak ada dokumen ini yang harus dianggap sebagai nasihat hukum. Tidak ada pengganti untuk menganalisis Peraturan, Aturan dan Prosedur LCH. Clearnet Limited serta dokumentasi transaksi lainnya. Oleh karena itu, klien mungkin tidak bergantung pada isi dokumen ini dan harus mencari saran hukum independen mereka sendiri. Informasi dan pendapat yang tercantum dalam dokumen ini, bukan merupakan saran investasi atau rekomendasi pribadi berkenaan dengan sekuritas atau instrumen keuangan lainnya yang berlaku. Dokumen ini belum disiapkan untuk klien tertentu dan karenanya tidak ada ketergantungan yang harus ditempatkan di dalamnya. Tidak ada dokumen ini yang harus diambil sebagai penawaran umum untuk dijual atau untuk membeli sekuritas instrumen keuangan yang berlaku. Pemberitahuan Anda terkait dengan Pemberitahuan kepada Pengguna Akhir Layanan Kliring Klien SwapClear di Hak Cipta LCH. Clearnet Limited 2013 Semua hak dilindungi undang-undang. Tidak ada bagian dari dokumen ini yang dapat disalin, baik dengan cara fotografi maupun sarana lainnya, tanpa izin tertulis dari LCH. Clearnet Limited. SwapClear adalah merek dagang terdaftar dari LCH. Clearnet Limited. Investment Banking (SG CIB) telah mengumumkan bahwa bisnis layanan prima Newedge telah menambahkan layanan LCH. Clearnetrsquos ForexClear sebagai pusat pelepasan mitra sentral baru (CCC) ke penawaran kliring OTC kliennya, yang memungkinkan Kliennya untuk menghapus ke depan yang tidak dapat dikirim (NDF). Bisnis layanan utama SG CIBrsquos adalah pedagang komisi berjangka pertama (FCM) yang tinggal dengan konektivitas langsung ke platform ForexClear. Diaktifkan oleh antarmuka pemrograman aplikasi ClearLink (API), konektivitas langsung ini memungkinkan klien Newedge mendapatkan keuntungan dari alur kerja perdagangan standar dan menyeluruh yang mencakup beberapa kelas aset. Andrew Salter, pengembangan produk FXampIRS di SG CIB mengatakan: Ketika industri bergerak menuju kliring wajib, SG CIB berkomitmen untuk meningkatkan layanan kliring klien OTC-nya, menambahkan CNC terkemuka seperti ForexClear ndash untuk memberikan layanan yang aman dan transparan kepada klien. Kami berharap dapat bekerja sama dengan ForexClear untuk meluncurkan model kliring klien internasional mereka. Kami juga akan berkolaborasi dalam pengujian dan peluncuran SEF yang segera dan pengujian kilat. rdquo Adam Cohen, kepala penjualan institusional global di SG CIB menambahkan: Pada saat banyak industri merosot dari pembukaan OTC, kami berinvestasi untuk menambahkan yang baru. Produk dan kelas aset baru yang meningkatkan penawaran layanan kami. Penambahan ForexClear menunjukkan komitmen bankrsquos kepada klien kami dan untuk membereskan. Gavin Wells, kepala global ForexClear di LCH. Clearnet, mengatakan: ldquo Kami sangat senang menyambut SG CIB melalui bisnis layanan prima Newedge sebagai anggota 21 dan keempat kami. FCM, memungkinkan akses klien yang lebih luas ke klaster NDF. Dengan anggota yang ada telah membersihkan lebih dari 2 triliun sejak diluncurkan, dan bergerak untuk mengamanatkan penyelesaian kliring NDF, sangat menggembirakan untuk melihat pelaku pasar secara proaktif mengambil tindakan untuk menuai keuntungan dari kliring sebelum melakukan langkah potensial menuju pembukaan wajib.